Задачи по инвестиционному менеджменту

Задачи по инвестиционному менеджменту

Принципы оценки инвестиционных проектов. Инвестиционный проект ИП связан с мероприятиями организационными, техническими и др. Важнейшими оценочными категориями являются связанные с проектами затраты и результаты всех видов, определение и сопоставление которых составляет ядро процедур оценки инвестиционных проектов. Сначала проводится предварительное обследование проекта, в ходе которого определяется цель проекта и ее соответствие текущей и прогнозируемой деятельности предприятия. В ходе предварительного обследования также определяются риски, связанные с проектом, наличие у предприятия необходимого опыта для реализации возможностей, создаваемых проектом. На этой же стадии определяются критерии, которые будут использованы для оценки инвестиционного проекта. В процессе анализа и оценки ИП необходимо решать следующие основные задачи:

Анализ инвестиционных проектов и программ

Направления подготовки О курсе Курс нацелен на развитие навыков применения финансово-экономического анализа и экспертизы инвестиционных проектов и программ в реальном секторе экономики. Дается представление об основных этапах аналитической работы сбор информации, прогнозные построения, оценка эффективности, анализ рисков. Изучаются принципы построения финансовой модели проекта и обоснования входных параметров, оценки экономической эффективности инвестирования, подбора источников финансирования, сопоставления проектов и включения их в инвестиционную программу.

Информационные ресурсы Теплова Т. Требования Базовые принципы инвестирования, функционирования финансовых рынков Программа курса Тема 1. Основные игроки на рынке реального инвестирования.

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях . В описанной выше ситуации ранжирование инвестиционных портфелей.

Конфигурация и состав ТГК приведены в Приложении 1. ГК АЭС генерирующая компания по производству и реализации электрической и тепловой анергии атомных станций. Компании, обеспечивающие передачу электроэнергии. Федеральная сетевая компания ФСК обеспечивает: Межрегиональные распределительные сетевые компании МРСК. Распределительные сетевые компании, созданные в ходе реструктуризации АО-энерго, объединяются в несколько до 5 холдинговых сетевых компаний по отдельным ОЭС при условии достаточной величины активов и рыночной капитализации.

Предполагается, что регуляторная база капитала каждой МРСК должна составить не менее 0,5 млрд. МРСК будут создаваться на основе сетей напряжением ниже кВ и сетей, предназначенных для обслуживания отдельных потребителей. Основные инфраструктурные организации, обеспечивающие функционирование оптового рынка.

Системный оператор СО - осуществляет технологическое управление электроэнергетической системой с целью обеспечения надежности и качества электроэнергии, поставляемой потребителям, ликвидации аварийных ситуаций.

Сравнение проектов по их финансово-экономической эффективности Примечание [О. Как ие показатели финансово- экономической эффективности инновационных проектов используются при их сравнении? Одной из самых сложных задач при принятии инвестиционного решения является сравнение альтернативных взаимоисключающих проектов.

Инвестиционный проект, экономическая эффективность инвестиционного проекта, ранжирование инвестиционных проектов.

Индекс рентабельности инвестиций Определение Индекс рентабельности англ. , является параметром инвестиционного проекта, который используется для оценки его эффективности. Следует отметить, что этот показатель не имеет размерности и является коэффициентом, хотя может выражаться и в процентах. С экономической точки зрения он показывает приведенную стоимость, которая будет получена в результате реализации проекта, в расчете на 1 у. Критерии принятия решений Если индекс рентабельности используется для ранжирования проектов, необходимо придерживаться следующих рекомендаций: Важно помнить, что ранжирование проектов на основе индекса рентабельности может отличаться от ранжирования этих же проектов на основе их чистой приведенной стоимости англ.

Поэтому при оценке взаимоисключающих проектов решение должно быть принято на основании чистой приведенной стоимости! Формула Индекс рентабельности проекта рассчитывается как отношение приведенной стоимости всех будущих чистых денежных потоков проекта к сумме первоначальных инвестиций. Пример Руководство компании рассматривает возможность реализации двух взаимоисключающих проектов. Чистый денежный поток по годам и размер первоначальных инвестиций представлены в таблице.

Чтобы рассчитать индекс рентабельности необходимо определить приведенную стоимость будущих денежных потоков для каждого из проектов. Для Проекта А приведенная стоимость денежных потоков составит ,7 у.

О"конфликте" критериев и

Формирование методологии отбора проектов, предлагаемых к реализации: Это связано с ограниченностью объемов собственных и заемных средств, привлекаемых для финансирования инвестиционной деятельности. Нехватка финансовых ресурсов для реализации всех возможных инвестиционных проектов означает необходимость выбора наиболее предпочтительных из них. Приоритетность инвестиционных проектов определяется соответствием стратегии развития компании, которая может включать несколько направлений.

Главная сложность заключается в сравнении проектов, реализация которых направлена на достижение различных стратегических целей.

РАНЖИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПУТЕМ частных критериальных показателей инвестиционного проекта в обоб- щающий с . кого и глубокого экономического анализа эффективности инвестиционных.

Методы оценки инвестиционных проектов. Организация и финансирование инвестиций. Радио и связь, Одной из важных задач отечественных промышленных предприятий на текущий момент времени является модернизация основных средств, вовлеченных в процесс производства, и повышение эффективности их использования с учетом современного уровня развития техники и технологий [1].

При этом процесс выявления эффективных инвестиционных проектов ИП [2—4] с учетом множества критериев и накладываемых ограничений информационного, материального, интеллектуального и финансового характера определяет успех деятельности предприятий как субъектов экономической деятельности. В этой связи существует объективная потребность в методической проработке вопросов анализа и многокритериальной оценки количественного и качественного ранжирования инвестиционных проектов и лучших практик, направленных на обеспечение модернизации ключевых промышленных процессов и объектов.

Тема 3. Ранжирование инвестиционных проектов

Постоянное удорожание энергоносителей ведет к увеличению издержек предприятий. Эта тенденция вряд ли изменится в ближайшие годы. Как следует из этого заключения, значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития нашей страны, и это подтверждает реальное положение дел.

Так, по отраслям, производящим товары, объём инвестиций в основной капитал в г.

Глава 1. Основы методики оценки эффективности инвестиционного проекта .. позволяет ранжировать инвестиционные проекты по величине ИРИ(PI).

Методы, применяющиеся для оптимизации портфеля инвестиционных проектов. Свойства идеального критерия оценки инвестиций. Учет факторов риска при ограниченности инвестиционных ресурсов на предприятиях. Выводы по главе 4. Особое значение инвестиции имеют в странах с переходной экономической системой, где для достижения устойчивого роста требуются большие объемы капиталовложений, а инвесторам приходиться действовать в условиях повышенного риска, вызванного отсутствием макроэкономической стабильности и устоявшихся финансовых институтов.

Следовательно, эффективная организация процесса принятия инвестиционных решений на различных уровнях в настоящее время является одной из наиболее актуальных проблем в Российской Федерации. Значение анализируемого вопроса также проявляется в том, что развитие экономики России традиционно зависит от состояния отраслей минерально-сырьевого комплекса МСК , которые, являясь системообразующими, обеспечивают большую часть ВВП и имеют преобладающую долю в российском экспорте.

В свою очередь, текущее положение и перспективы большинства предприятий МСК связаны с тем, насколько эффективно в условиях значительного финансового дефицита используются ресурсы, задействованные в инвестиционных программах и проектах различного назначения. Для выбора оптимального проекта или группы проектов инвестор должен учесть практически все аспекты экономической деятельности, большинство из которых связано с неопределенностью.

Поэтому, информация о проекте, предоставляемая лицам, принимающим решения, должна быть как можно более полной, проверенной, и содержать обстоятельный анализ влияния различных факторов риска на реализуемость инвестиционных альтернатив. Актуальность анализируемой проблемы заключается в том, что в условиях ограниченности финансовых ресурсов решения относительно направления имеющихся средств на реализацию конкретных программ и проектов освоения месторождений необходимо принимать только с использованием комплексного подхода к оценке эффективности, предусматривающего учет, как доходности, так и степени риска проекта.

Большой вклад в разработку проблемы оценки эффективности инвестиций в отраслях МСК внесли труды М. Ястребинского и других ученых.

4.3. Ранжирование инвестиционных проектов

Так же, как и в предыдущем случае, матрица РР вначале перемножается на начальный вектор 0. Затем полученный вектор нормируется. Результаты расчетов вектора групповой оценки сводятся в таблицу в работе не приводятся. Последующий шаг в определении весовых коэффициентов рассматриваемых объектов — расчет компетентности экспертов.

После этого первый вектор необходимо нормировать, затем по аналогичной вышеописанной итеративной процедуре просчитать второй, третий и последующие векторы. Результаты расчетов вектора компетентности сводятся в таблицу в работе не приводятся.

Выбор наиболее эффективных инвестиционных проектов представляет собой поиск компромисса между риском и доходностью. Задача финансового .

Если же сравнивать эти проекты по методу , то предпочтительнее проект В, который обеспечит прирост капитала в большем размере 45,94 тыс. В случае если предприятие имеет возможность реализовать проект В без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Поскольку показатель является относительным, исходя из его величины невозможно сделать вывод о размере увеличения капитала предприятия при рассмотрении альтернативных проектов.

Часто использование методов и для сравнения проектов, у которых даже первоначальные инвестиции одинаковы, но разные графики поступления денежных средств, приводит к противоположным результатам. В целом противоположные решения по финансированию инвестиционных проектов возникают вследствие недостатков метода внутреннего уровня доходности, который не учитывает альтернативные возможности вложения средств. Однако они относительно более трудоемки для вычислений. Исследования, проведенные крупнейшими специалистами в области финансового менеджмента, показали, что в случае противоречия более предпочтительно использование критерия .

Основных аргументов в пользу этого критерия два: Достоинства метода чистой приведенной стоимости заключаются в следующем:

Индекс рентабельности инвестиций

Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации. Оценка эффективности инвестиционных проектов. : . Одной из важных задач инвестиционной деятельности банков Казахстана, включая банк развития, является выбор в рамках выделенных для инвестирования средств, наиболее перспективных инвестиционных проектов. Распределение средств в данных условиях требует системного подхода к процессу отбора проектов и оценки их ожидаемой отдачи и риска.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях Критерий мало пригоден для ранжирования инвестиционных проектов по .

Оценка эффективности инвестиционных проектов Оценка эффективности инвестиционных проектов Принятие долгосрочных решений включает в себя оценку планируемых инвестиций, затраты и выгоды которых распределены на несколько лет. С другой стороны, она может включать ранжирование альтернативных инвестиций, чтобы определить, какая из них является наиболее привлекательной. Будущие результаты предлагаемого капиталовложения всегда зависят от ряда факторов неопределенности.

Жизнеспособность и ранжирование проекта зависят не только от его ожидаемой доходности, но и от степени риска, связанного с этой доходностью. Описанные выше практики называются капитальным бюджетированием. Для капитального бюджетирования важными являются два вопроса: Какие проекты должны быть приняты, и какие активы необходимо приобрести? В процесс оценки эффективности инвестиционных проектов входит принятие решений по следующим вопросам: Очень важно принять правильное, взвешенное решение по выбору инвестиционного проекта, потому что: Для оценки инвестиций мы применяем стандартные методики оценки инвестиционных проектов, рекомендованные , , а именно: Какие конкретные задачи мы можем решить для Вас в рамках оценки эффективности инвестиционных проектов:

2.3. Ранжирование инвестиционных проектов

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности.

Profitability Index, PI) является параметром инвестиционного проекта, который используется для оценки его эффективности. Если индекс рентабельности используется для ранжирования проектов, необходимо придерживаться.

Подытоживая эти результаты, получаем следующую таблицу. Однако сейчас у нас есть все основания полагать, что вы склонны к обоснованию своего выбора с помощью метода чистой приведенной стоимости. Иными словами, вы готовы отдать предпочтение проекту, который добавляет наибольшее абсолютное приращение в стоимость фирмы. В таком случае вы выбираете проект .

Однако вас могут насторожить следующие факты: Чтобы убедиться в том, что метод чистой приведенной стоимости позволит правильно ранжировать проекты даже тогда, когда речь идет о взаимоисключающих вариантах, характеризующихся разной продолжительностью жизни, мы можем сравнить проекты исходя из общей даты их завершения. Для этого мы предполагаем, что денежные потоки проекта с меньшей продолжительностью жизненного цикла реинвестируются вплоть до даты завершения проекта с большей продолжительностью жизненного цикла при минимальной ставке доходности, требуемой данной фирмой.

Тема 3: Анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов

Анализ экономической эффективности капиталовложений. Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Решение стратегических задач в условиях размытой информации. Дашков и К, :

методика ранжирования, инновационные проекты, . Е.А., Корнилов Д.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов и выборов.

Ранжирование инвестиционных проектов Задача ранжирования инвестиционных проектов возникает при анализе альтернативных инвестиционных проектов или же в условиях ограниченного бюджета капиталовложений. Ранжирование проектов позволяет создать условия для объективного их отбора. Выше нами были рассмотрены показатели эффективности инвестиционных проектов. Каждый из них имеет свои достоинства и недостатки, а также область использования.

При этом показатели находятся во взаимосвязи и в определенной мере являются взаимодополняющими, то есть позволяют оценить эффективность проекта с различных сторон. Поэтому для более обоснованной оценке эффективности реальных инвестиционных проектов показатели следует рассматривать в комплексе. Взаимодополняемость показателей проявляется в большей мере для сложных методов.

Рассмотренные нами показатели из группы простых методов является взаимосвязанными обратной зависимостью.

Критерии оценки инвестиционных проектов на надежность и эффективность


Comments are closed.

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы избавиться от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!